Децентрализованные vs централизованные биржи - будущее против прошлого?

Вопрос о том, смогут ли децентрализованные биржи заменить собой централизованные звучит также как и вопрос о том, смогут ли криптовалюты вытеснить фиат.
Казалось, бы децентрализованные биржи больше подходят для торговли криптой - по крайней мере, по духу. И тем не менее, централизованными биржами пользуются гораздо чаще, но при этом все ведущие биржи так или иначе объявляют о планах запуска децентрализованных бирж. Так смогут децентрализованные биржи заменить централизованные?

Что такое децентрализованная биржа?

Децентрализованная биржа - это биржа, на которой все торговые операции совершаются на основе смарт-контрактов, пользователи полностью контролируют свои кошельки, а сами сделки совершаются напрямую между пользователями - без биржи в качестве посредника.

Графически работу децентрализованной биржи можно изобразить следующим образом:
Мы можем назвать биржу децентрализованной, если она обладает следующими характеристиками:

  • Кошелек, аккаунт полностью принадлежит пользователю - это значит, что вы не создаете кошелек на бирже, а добавляете свой собственный. Даже если вы на бирже есть функция создания кошелька, он все равно принадлежит вам и биржа не может ограничить ваш доступ к этому кошельку или совершать операции со средствами на нем.
  • Торговые сделки совершаются с помощью смарт-контрактов и обрабатываются на блокчейне - это значит, что если вы создали ордер, а какой-то другой пользователь на него ответил, биржа никак не может повлиять на процесс совершения сделки, ведь он обрабатывается на блокчейне.

Преимущества децентрализованных бирж:

  • анонимность - вы не проходите процесс KYC
  • полный контроль над своими средствами - ваш кошелек и средства на нем принадлежат вам и хранятся на вашем кошельке, а не на кошельке биржи
  • безопасность - ваши данные для входа, ваши средства не хранятся на серверах биржи, соответственно ваш аккаунт невозможно взломать

Недостатки децентрализованных бирж:

  • отсутствие множества инструментов, которые необходимы трейдеру - маржинальная торговля, стоп-лоссы, торговые роботы и т.д.
  • невозможно восстановить доступ к кошельку, если вы потеряли данные для входа
  • невозможно отменить операцию, если вы совершили ошибку при вводе адреса или суммы
  • на децентрализованных биржах можно торговать только теми активами, которые поддерживают смарт-контракты
  • медленная обработка ордеров - в зависимости от нагрузки сети, завершение сделок может занимать минуты или часы.

Пример децентрализованной биржи

Одна из самых ярких примеров децентрализованных бирж - EtherDelta, работающая на блокчейне Ethereum. Создать аккаунт на ней можно в один клик:
Не нужно вводить регистрационные данные, подтверждать почту - ничего. Для вас создается Ethereum-кошелек, на который вы можете отправить эфир. После того как вы завершили сделку, вы можете вывести средства и тут же удалить аккаунт.
Здесь не почти нет трейдерских функций, но эта биржа идеальна для использования по прямому назначению - в качестве площадки для обмена одной криптовалюты на другую.

Что такое централизованная биржа?

Централизованная биржа - это биржа, в которой все торговые сделки обрабатываются серверами биржи, аккаунт пользователя и его кошелек контролируются биржей и даются в пользование на определенных условиях.

Существует огромное количество централизованных бирж с разными функциями и возможностями - и их гораздо больше чем децентрализованных бирж. К примеру, Нью-Йоркская фондовая биржа, форекс биржи и многие другие - это централизованные биржи. Когда речь идет о крипто биржах, разница лишь в том, что такие биржи изначально задумывались для того чтобы на них торговали криптовалютами.

Графически работу централизованной биржи можно изобразить следующим образом:
Централизованные биржи могут предоставить пользователям куда больше возможностей чем децентрализованные. Биржа может называться централизованной, если в ней есть возможность:

  • создать аккаунт, хранить средства на кошельке биржи
  • совершать сделки, которые будут обрабатываться на серверах биржи
  • трейдерские функции - торговля фьючерсами, маржинальная торговля, автоматическая торговля, настройка стоп-лосса и пр.
Преимущества централизованных бирж:

  • широкий функционал - наличие трейдерских функций на централизованной бирже открывает огромные возможности для заработки и совершения инвестиций
  • возможность покупки крипты за фиат на бирже
  • возможность добавить в листинг абсолютно любые активы
  • наличие поддержки, которая может решить практически любой вопрос - от восстановления доступа к аккаунту до отмены торговых сделок

Недостатки централизованных бирж:

  • цены на активы могут варьироваться в зависимости от решения администрации
  • проблемы безопасности - ежегодно мы читаем минимум о десятке случаев взлома той или иной биржи
  • отсутствие анонимности - на каждой бирже нужно проходить тот или иной процесс верификации
  • наличие лимитов по сделкам - зависят от верификации пользователя
  • риск закрытия биржи - это происходило неоднократно в случаях, когда клиринговая служба биржи не могла покрыть убытки биржи от закрытия сделок
  • отсутствие нормального регулирования криптобирж и связанные с этим риски

Пример централизованной биржи

Currency.com - отличный пример централизованной биржи с большим количеством активов, многие из которых еще не представлены на других биржах. Помимо криптовалют здесь также торгуются токенизированные:

  • акции компаний
  • облигации Минфина РБ
  • другие биржевые товары (сырье, драгоценные металлы и т.д.)
На бирже есть процесс регистрации (полноценный KYC&AML), верификации пользователя, внедрены продвинутые инструменты для трейдинга (в частности, торговля с левереджем), есть инструменты для управления инвестиционным портфелем и анализа активности.
Здесь куда больше торгуемых пар чем на любой децентрализованной бирже, больше возможностей для заработка трейдингом и вариантов ввода/вывода средств.

Тем не менее далеко не все пользователи крипто сообщества пользуются услугами централизованных бирж.

Централизованная vs децентрализованная биржа

Централизованные биржи лучше подходят для трейдинга из-за богатого функционала и возможности добавлять неограниченное количество активов, в то время как децентрализованные биржи более безопасны для пользователей и лучше подходят для обмена криптовалют и токенизированных активов. Поэтому если вы выбираете тип биржи, на которой хотите работать:

Централизованные биржи для заработка

Децентрализованные биржи для обмена

Такова ситуация на сегодняшний день, но что будет завтра?

Смогут ли децентрализованные биржи заменить собой централизованные биржи?

Идея о замещении централизованных бирж на децентрализованные очень привлекательна. Это позволит полностью исключить риски мошенничества, вопросы безопасности средств клиентов и окончательно закрыть вопросы доверия. Многие полагают, что это дело времени, и скорее всего они правы.

Для того чтобы децентрализованные биржи могли полностью заменить централизованные, DEX-ы должны полностью закрыть потребности пользователей бирж, а именно внедрить такой же функционал для трейдеров, иметь возможность расширить список торгуемых активов и также удовлетворять требованиям FATF (агентство, которое занимается противодействием отмыванию денег). То есть, нужно добавить трейдерские функции и ввести процедуру KYC.

Для введения адекватной процедуры KYС можно использовать сторонние сервисы вроде Telegram.Passport. То есть, пользователь может создавать ордера на бирже только после авторизации посредством сервиса, который хранит и верифицирует его данные.

Чтобы добавить трейдерские функции и при этом оставить биржу децентрализованной необходимо реализовать их обработку на блокчейне (что вполне возможно технически, когда будет решена проблема масштабируемости), а также обеспечить клиринг и закрытие сделок для чего также нужно привлекать сторонние организации. Вот с этим могут быть проблемы, в частности, из-за высокой волатильности криптовалют и токенизированных активов.

Заключение

Вряд ли децентрализованные биржи полностью заменят собой централизованные. Скорее всего централизованные биржи найдут свою нишу и в будущем. К примеру, в качестве маркетплейсов для активов, которые не поддерживают смарт-контракты. Многое будет зависеть от того как будут развиваться децентрализованные версии бирж таких мейджоров как Bitfinex (EOSfinex) и Binance (Binance DEX).
Получите концентрат моего опыта и информацию об интересных мероприятиях. Без воды и спама.
Нажимая на кнопку я даю согласие на обработку персональных данных и подтверждаю, что ознакомился с политикой обработки персональных данных.
подпишитесь на меня в соцсетях